Что такое VXZ? (Определение, преимущества, недостатки)

Институты финансового рынка предлагают различные инструменты для защиты и диверсификации инвестиций. Одним из таких инструментов является VXZ — iPath Series B S&P 500® VIX Mid-Term Futures ETN. В этом посте мы рассмотрим, что такое VXZ, его преимущества и недостатки.

Что такое VXZ?

VXZ — это биржевой долговой инструмент (ETN), выпущенный компанией Barclays. Полное название — iPath Series B S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN. Он предназначен для предоставления доходности, связанной с индексом S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index Total Return.

Основные характеристики VXZ

• Основной актив: VIX Mid-Term Futures Index Total Return (индекс средней срочности фьючерсов на волатильность S&P 500)
• Тип: ETN (Exchange-Traded Note), что подразумевает долговой обязательство эмитента
• Дата выпуска: VXZ был запущен 2018 года
• Управляющая компания: Barclays

VXZ отслеживает индекс, состоящий из фьючерсных контрактов на VIX с средней сроком погашения от четырех до семи месяцев. Это позволяет снизить влияние краткосрочных колебаний и обеспечивает более стабильную доходность.

Преимущества VXZ

Защита от рыночной волатильности

Как средство для инвесторов, ищущих способы хеджирования против рыночной волатильности, VXZ предлагает значительные возможности. Фьючерсы на VIX известны тем, что повышаются в периоды рыночной нестабильности, что позволяет компенсировать убытки в других частях портфеля.

Диверсификация портфеля

Добавление VXZ в инвестиционный портфель повышает его диверсификацию, особенно в периоды высокой волатильности. Инструмент имеет низкую корреляцию с традиционными активами, такими как акции и облигации, что делает его полезным для уменьшения общего риска.

Доступность и ликвидность

Как ETN, VXZ торгуется на бирже, так же как акции или ETF. Это обеспечивает высокую ликвидность и доступность для частных и институциональных инвесторов.

Недостатки VXZ

Сложность и специфика продукта

VXZ, как продукт основанный на фьючерсных контрактах на волатильность, может быть сложным для понимания неквалифицированными инвесторами. Необходимость понимания фьючерсных контрактов и характеристик ETN может представлять для некоторых инвесторов проблему.

Долговая природа ETN

Поскольку VXZ является ETN, он представляет собой долговое обязательство эмитента (Barclays). Если эмитент окажется неплатежеспособным, инвесторы могут потерять свои средства несмотря на доходность базового индекса.

Расходы на рольирование

Формирование доходности на базе фьючерсных контрактов связано с регулярными расходами на рольирование (замещение старых контрактов на новые). Эти расходы могут снизить общую доходность инструмента.

Как использовать VXZ в инвестиционной стратегии

Хеджирование против риска

VXZ может быть эффективным инструментом для хеджирования портфеля против периодов высокой рыночной волатильности. Это особенно полезно для институциональных инвесторов и фондов, ищущих способы минимизации рисков.

Долгосрочная стратегия диверсификации

Для долгосрочных инвесторов, включение VXZ в портфель может улучшить распределение рисков и улучшить общую стабильность портфеля благодаря низкой корреляции с традиционными активами.

Спекулятивные инвестиции

Также VXZ может использоваться для спекулятивных стратегий, основанных на прогнозах увеличения рыночной волатильности. Это требует глубокого анализа и готовности к высоким рискам.

Заключение

VXZ — это мощный инструмент для управления рисками и повышения диверсификации портфеля. Он предоставляет защиту от рыночной волатильности и имеет существенные преимущества для инвесторов, понимающих его специфику. Тем не менее, его сложность и связанные риски требуют осмысленного подхода и должного внимания к управлению инвестициями.