Что такое TBT? (Определение, преимущества, недостатки)

Инвестиции могут быть сложными и подавляющими, особенно когда у вас есть множество доступных вариантов. Один из инструментов, который часто обсуждается среди инвесторов, ищущих хеджирование против повышения процентных ставок или падения цен на долгосрочные государственные облигации, — это ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, более известный как TBT. Сегодня мы рассмотрим, что такое TBT, его преимущества и недостатки.

Что такое TBT?

ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF (TBT) — это бюст-ETF, который стремится обеспечить результаты, равные в два раза противоположной ежедневной производительности индекса ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond. Это значит, что если индекс падает на 1%, цена TBT должна возрастать на 2%, и наоборот.

ТBT является шорт-инструментом, что означает, что он предназначен для получения прибыли от падения цен на долгосрочные государственные облигации США. Это пугающий инструмент, который инвесторы могут использовать для управления рисками, связанными с увеличением процентных ставок.

Основные характеристики TBT

• Инвестиционная цель: Дважды противоположная ежедневная производительность индекса ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond.
• Совершает обороты ежедневно для поддержания целевой кратной дневной доходности.
• Портфель состоит из фьючерсов и опционов на долгосрочные казначейские облигации.

**TBT не предназначен для длительного удержания, так как ежедневное переразмещение может приводить к накоплению проскальзывания. Этот инвестор строгий в краткосрочной и средней дюрации.

Состав TBT

Портфель TBT включает производные финансовые инструменты, такие как фьючерсы и опционы на долгосрочные государственные облигации США. Эти инструменты помогают реализовать противоположную (шорт) стратегию, направленную на снижение цены базового индекса.

Преимущества TBT

Хеджирование против роста процентных ставок

Главным преимуществом TBT является его способность использоваться в качестве хеджирования против повышения процентных ставок. Когда процентные ставки растут, цены на долгосрочные облигации обычно падают, что позволяет TBT зарабатывать на этом падении.

Высокая оборотность

TBT предлагает высокую ликвидность и может легко покупаться и продаваться на фондовом рынке, что дает инвесторам гибкость в управление своими позициями.

Усиление доходности

Для инвесторов, уверенных в направлении движения рынка, TBT предоставляет возможность получить увеличенную доходность за счет двойного шорт-эффекта. Это позволяет увеличить прибыль с меньшими затратами капитала, если ваше предсказание окажется верным.

Недостатки TBT

Риски, связанные с левереджем

Использование левериджа удваивает как возможности роста, так и потенциал для убытков. Инвесторы могут быстро потерять значительную часть своих вложений, если рынок не двигается в прогнозируемом направлении.

Дневной перерасчет

TBT подвержен ежедневному переразмещению, что может приводить к накоплению проскальзывания и убытков, если вы держите его продолжительное время. Это делает TBT менее подходящим для долгосрочных инвестиций.

Стоимость управления

Управление производными финансовыми инструментами, необходимыми для обеспечения целевой доходности, связано с высокими издержками. Эти расходы могут снижать общую доходность инвестиционного инструмента.

Инвестиционная стратегия TBT

TBT следует использовать с пониманием его высокой волатильности и краткосрочного фокуса. Инвесторы должны тщательно рассчитать моменты входа и выхода, чтобы минимизировать риски и потенциальные убытки.

Краткосрочная стратегия

TBT идеально подходит для краткосрочных стратегий хеджирования. Если вы ожидаете резкого подъема процентных ставок в ближайшем будущем, то TBT может быть эффективным инструментом для минимизации потерь в вашем портфеле.

Тактические инвестиции

TBT также может использоваться для тактических инвестиций в периоды повышенной рыночной неопределенности. Эффективное использование TBT требует глубокого понимания рыночных условий и регулярного мониторинга экономических новостей.

Заключение

ProShares UltraShort 20+ Year Treasury (TBT) является мощным инструментом для шортирования долгосрочных государственных облигаций США и хеджирования против роста процентных ставок. Однако из-за высокого уровня левереджа и необходимости в ежедневном перерасчете, он лучше подходит для опытных инвесторов, которые имеют четкое понимание рыночных движений и умеют управлять сложными финансовыми инструментами.

Как и в случае с любыми инвестициями, перед тем как вкладывать средства в TBT, важно провести тщательный анализ и консультации с финансовыми советниками, чтобы определить, подходит ли этот инструмент к вашим инвестиционным целям и стратегии.