Что такое VXX? (Определение, преимущества, недостатки)

Инвесторы часто ищут инструменты, способные защитить их портфель от рыночных потрясений. Одна из таких возможностей — инвестиции в индексы волатильности. VXX (iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN) является популярным инструментом, который позволяет инвесторам спекулировать на изменениях волатильности рынка. Сегодня мы рассмотрим, что такое VXX, его преимущества и недостатки.

Что такое VXX?

VXX — это биржевой инструмент (ETN), который следует за индексом волатильности S&P 500 VIX Short-Term Futures. Этот инструмент предоставлен Barclays и позволяет инвесторам получать доступ к краткосрочным фьючерсам на индекс волатильности S&P 500 (VIX).

Индекс VIX известен как "индекс страха", так как он измеряет ожидания рынка по поводу будущей волатильности на основе опционов S&P 500. VXX стремится дать инвесторам возможность зарабатывать на изменениях в волатильности рынка, предоставляя инструмент для хеджирования и спекуляций.

Основные характеристики VXX

• Нацелено на краткосрочные фьючерсы на индекс VIX
• Позволяет инвесторам получать доход от роста волатильности
• Обновляется каждый день для поддержания краткосрочной структуры фьючерсов

VXX является долговым обязательством банка Barclays, и его доходность основана на изменениях индекса VIX, за который он следует.

Состав VXX

VXX включает контракты на фьючерсы, которые переносятся ежемесячно для поддержания краткосрочной позиции в фьючерсах на индекс VIX. Это делает VXX хорошим инструментом для тех, кто хочет спекулировать на краткосрочных изменениях волатильности, но также создает определенные риски и сложности.

Преимущества VXX

Возможность заработка на рыночной волатильности

Когда рынок становится нестабильным, индекс VIX, как правило, повышается, что может привести к повышению цены VXX. Это делает VXX привлекательным инструментом для инвесторов, стремящихся зарабатывать на росте волатильности в периоды рыночных потрясений.

Хеджирование рыночных рисков

VXX может быть использован как инструмент хеджирования для защиты портфеля от значительных потерь в периоды рыночного стресса. В то время как большинство акций и других активов могут терять стоимость в такие периоды, VXX, напротив, имеет тенденцию расти.

Высокая ликвидность

VXX торгуется на бирже и имеет высокую ликвидность, что позволяет легко входить и выходить из позиций. Это делает его удобным инструментом для краткосрочных трейдов и хеджирования.

Недостатки VXX

Постоянное снижение стоимости

Одним из главных недостатков VXX является явление, известное как "контанго", когда фьючерсные контракты с наступающем сроком стоят дешевле, чем те, что с большим сроком. Это приводит к регулярным потерям при переносе контрактов, что постепенно снижает стоимость VXX.

Не подходит для долгосрочных инвестиций

Из-за структуры VXX и влияния контанго данный инструмент не подходит для долгосрочных инвестиций. Долгосрочное удержание VXX обычно приводит к значительным потерям.

Комплексность и риски

Инвестирование в инструменты волатильности требует хорошего понимания рынка и связанных рисков. VXX может быть очень волатильным и подвержен резким изменениям в стоимости, что делает его подходящим только для опытных инвесторов.

Инвестиционная стратегия VXX

VXX может быть полезным инструментом для опытных инвесторов, которые понимают, как функционирует рынок волатильности и готовы управлять связанными с этим рисками. Он больше подходит для краткосрочного трейдинга и спекуляций, а не для долгосрочных стратегий.

Краткосрочная спекуляция

Инвесторы могут использовать VXX для краткосрочных спекуляций на изменениях волатильности рынка. Эта стратегия требует тщательного анализа рыночных условий и быстрой реакции на рыночные изменения.

Хеджирование портфеля

Для тех, кто ищет способы защитить свои портфели от значительных потерь в периоды высокой волатильности, VXX может служить эффективным хеджированием. Важно помнить о рисках постоянного снижения стоимости VXX и избегать длительного удержания.

Понимание рыночных сигналов

Успешное использование VXX требует понимания рыночных сигналов и новостей, которые могут повлиять на волатильность. Внимательное отслеживание макроэкономических данных и событий поможет принимать более обоснованные решения.

Заключение

VXX предлагает инвесторам уникальную возможность зарабатывать на волатильности и защищать свои портфели в периоды рыночного стресса. Однако данный инструмент имеет свои особенности и риски, которые необходимо учитывать при разработке инвестиционной стратегии. Опытные инвесторы с пониманием волатильности рынка могут использовать VXX для достижения своих инвестиционных целей, однако долгосрочные инвесторы должны быть осторожны и, возможно, избегать этого инструмента.