Apa Itu EFZ? (Arti, Kelebihan, Kekurangan)

Dalam dunia investasi, diversifikasi adalah salah satu strategi utama untuk mengelola risiko. Salah satu instrumen yang bisa digunakan untuk mencapai diversifikasi ini adalah melalui ETF (Exchange Traded Fund), khususnya yang fokus pada strategi tertentu. EFZ (ProShares Short MSCI EAFE) adalah salah satu ETF yang menarik perhatian, terutama bagi investor yang mencari strategi shorting pada pasar saham internasional. Hari ini, kita akan membahas apa itu EFZ, bersama dengan kelebihan dan kekurangannya.

Apa Itu EFZ?

EFZ adalah ETF yang memungkinkan investor untuk mengambil posisi short pada bursa saham internasional di negara maju di luar Amerika Utara. Singkatan dari ProShares Short MSCI EAFE, EFZ merupakan instrumen yang dikelola oleh ProShares, sebuah perusahaan terkenal dalam kategori produk ETF short dan leveraged.

EFZ mengikuti indeks MSCI EAFE (Europe, Australasia, and Far East) yang mencakup pasar saham internasional dari 21 negara maju di Eropa, Australasia, dan Timur Jauh. Dengan mengadopsi strategi short selling, EFZ diharapkan bisa memberikan imbal hasil yang berkorelasi negatif dengan pergerakan indeks MSCI EAFE.

Fitur Utama EFZ

• Melakukan short terhadap MSCI EAFE, sehingga jika indeks ini turun, EFZ akan naik.
• Menggunakan berbagai instrumen derivatif seperti kontrak futures, swap, dan opsi untuk mengimplementasikan strategi short.
• Dikelola oleh ProShares, salah satu penyedia ETF terbesar di dunia yang fokus pada produk leverage dan short.

Komposisi EFZ

Dalam mengimplementasikan strateginya, EFZ terutama menggunakan derivatif seperti kontrak futures dan swap yang mereplikasi kinerja MSCI EAFE secara terbalik. Komposisinya tidak berisikan saham individu, melainkan instrumen derivatif yang memungkinkan posisi short.

Kelebihan EFZ

Potensi Keuntungan di Pasar Bearish

Salah satu keunggulan utama dari EFZ adalah kemampuannya untuk memberikan keuntungan saat pasar turun. Jika Anda yakin bahwa pasar internasional di negara maju akan mengalami penurunan, EFZ bisa menjadi alat yang efektif untuk mencetak keuntungan dari penurunan tersebut.

Diversifikasi Geografis

EFZ memberikan eksposur kepada pasar internasional di luar Amerika Utara, sehingga bisa menjadi alat diversifikasi yang baik. Dalam banyak portofolio yang didominasi oleh aset Amerika, menambahkan EFZ bisa memberikan diversifikasi geografis dan juga strategi yang berbeda.

Biaya yang Relatif Rendah

Dibandingkan dengan strategi short selling yang memerlukan margin account dan biaya pinjaman saham, EFZ menawarkan cara yang lebih sederhana dan biasanya lebih murah. Dengan hanya membayar expense ratio dari ETF, investor bisa mendapat eksposur pada strategi short tanpa harus langsung berurusan dengan pinjaman saham.

Kekurangan EFZ

Risiko Berlipat

Strategi short selling memiliki risiko yang tinggi. Jika pasar internasional naik, investor akan mengalami kerugian sesuai dengan kenaikan tersebut. Risiko ini bisa sangat signifikan mengingat tidak ada batas maksimal untuk kenaikan pasar, berbeda dengan posisi long yang kerugian maksimumnya adalah sebesar nilai investasi awal.

Tidak Cocok untuk Investasi Jangka Panjang

EFZ dirancang untuk tujuan investasi jangka pendek dengan asumsi bahwa pasar akan turun dalam jangka waktu dekat. Jika diadakan dalam jangka panjang, biaya implisit dari instrumen derivatif dan potensi kerugian dari leverage dapat menggerus nilai investasi secara signifikan.

Biaya yang Tidak Terlihat

Meski memiliki expense ratio yang jelas, biaya tak langsung seperti roll-over cost dari kontrak futures dan spread dari instrumen derivatif bisa menjadi beban tambahan bagi investor.

Strategi Investasi EFZ

Menggunakan EFZ memerlukan pemahaman yang baik tentang dinamika pasar serta waktu yang tepat untuk masuk dan keluar dari posisi investasi. Berikut adalah beberapa strategi utama dalam menggunakan EFZ:

Strategi Investasi Jangka Pendek

EFZ paling cocok untuk investasi jangka pendek, terutama ketika investor memiliki pandangan yang kuat bahwa pasar internasional akan mengalami penurunan dalam waktu dekat. Dalam situasi tersebut, EFZ bisa digunakan untuk melakukan hedging terhadap eksposur ekuitas internasional atau sebagai alat spekulasi.

Memadukan EFZ dengan Instrumen Lain

Karena risiko yang tinggi terkait dengan EFZ, disarankan untuk memadukannya dengan instrumen lain yang lebih konservatif. Diversifikasi tidak hanya mengurangi risiko tetapi juga memberikan potensi untuk memanfaatkan berbagai kondisi pasar yang berbeda.

Manajemen Risiko yang Ketat

Penggunaan EFZ memerlukan manajemen risiko yang ketat. Pastikan untuk menggunakan stop-loss order atau strategi pengelolaan risiko lainnya untuk meminimalkan potensi kerugian.

Investasi dalam EFZ memerlukan pemahaman mendalam tentang pasar keuangan dan strategi short selling. Jika Anda merasa belum cukup yakin, konsultasikan dengan penasihat keuangan sebelum memutuskan untuk memasukkan EFZ ke dalam portofolio investasi Anda. EFZ menawarkan cara yang menarik untuk mencetak keuntungan di pasar bearish internasional, namun juga datang dengan risiko yang signifikan yang perlu dikelola dengan hati-hati.