Qu'est-ce que VIXM ? (Définition, avantages et inconvénients)

Investir en bourse implique souvent de naviguer à travers des périodes de forte volatilité. Pour les investisseurs cherchant à se protéger contre cette volatilité, les ETF liés au VIX, comme VIXM, sont devenus des outils populaires. VIXM, ou ProShares VIX Mid-Term Futures ETF, est spécifiquement conçu pour fournir une exposition aux fluctuations du marché à moyen terme. Aujourd'hui, explorons ce qu'est VIXM, ainsi que ses avantages et inconvénients.

Qu'est-ce que VIXM ?

Le VIXM est un ETF (Exchange-Traded Fund) offrant une exposition aux contrats à terme sur la volatilité du marché, connus sous le nom d'indices de la "peur" de Wall Street, en se concentrant sur le segment moyen terme de la courbe des contrats à terme du VIX.

Caractéristiques principales du VIXM

• Exposition aux contrats à terme sur la volatilité du VIX sur 4 à 7 mois : Contrairement aux autres ETF qui se concentrent sur le court terme, VIXM explore les futures à moyen terme (4 à 7 mois), visant à offrir une protection contre les fluctuations du marché.
• Stratégie de roulage des contrats à terme : Pour maintenir son objectif d'exposition moyenne, VIXM roule régulièrement les contrats à terme sur le VIX de mois en mois.

Composition du VIXM

VIXM est principalement constitué de positions dans les contrats à terme de l'indice de volatilité VIX, gérées de manière à fournir une exposition à moyen terme. Cela dit, il ne détient pas directement des actions ou des obligations, mais utilise des contrats dérivés pour atteindre son objectif.

Avantages du VIXM

Protection contre la volatilité

VIXM peut servir d'outil de couverture efficace contre la volatilité du marché, protégeant les portefeuilles d'investisseurs lors de périodes d'incertitude. Lorsque les marchés sont instables, les indices de volatilité comme le VIX ont tendance à augmenter, ce qui peut compenser les pertes dans d'autres parties du portefeuille.

Exposition à moyen terme

Contrairement aux ETF VIX à court terme, le VIXM réduit l'effet de contango (le coût associé au roulage des contrats à terme dans un marché en contango) en se concentrant sur les contrats à moyen terme. Cela peut offrir une performance plus stable et potentiellement mieux alignée avec les prévisions de volatilité du marché.

Diversification du portefeuille

Investir dans le VIXM introduit une nouvelle dimension de diversification dans un portefeuille. Il peut aider à équilibrer le risque en couvrant les expositions aux actifs plus volatils.

Inconvénients du VIXM

Complexité et risque inhérent

Les contrats à terme sur la volatilité sont complexes et peuvent être difficiles à comprendre pour les investisseurs non familiers. Le VIXM utilise des instruments dérivés, associés à des risques spécifiques, tels que les mouvements imprévus du marché et les coûts de roulage.

Perte dans un marché apaisé

Lorsque la volatilité du marché est basse, des pertes peuvent survenir. Contrairement aux ETFs traditionnels qui profitent de la hausse des actions ou des obligations, le VIXM peut subir des pertes significatives si la volatilité baisse ou reste stable pendant une longue période.

Rendement en cas de contango

Même s'il tente de réduire l'effet de contango, VIXM n'est pas complètement à l'abri. Lorsqu'il y a contango (les contrats à terme sont plus chers que le spot price), le roule continu des contrats à terme peuvent entrainer des pertes, affectant les rendements.

Stratégie d'investissement dans le VIXM

Couverture et non spéculation

Le VIXM est souvent plus approprié comme outil de couverture plutôt que de spéculation. Les investisseurs devraient l'utiliser pour protéger leurs portefeuilles contre des épisodes de forte volatilité plutôt que de chercher un gain à court terme.

Ajustement dynamique du portefeuille

Pour intégrer efficacement VIXM dans un portefeuille, les investisseurs devraient régulièrement revoir et ajuster leur exposition en fonction des conditions du marché et de leurs objectifs de risque. Une sur-exposition peut entraîner des pertes importantes dans des marchés apaisés, tandis qu'une sous-exposition peut ne pas fournir le niveau souhaité de protection contre la volatilité.

Conseils d'Expert

Avant d'investir dans VIXM, il est conseillé de consulter un conseiller financier pour évaluer son adéquation avec les objectifs de votre portefeuille et votre tolérance au risque. Le conseil d’un professionnel est crucial en raison de la complexité des instruments dérivés.

En résumé, le VIXM est un outil sophistiqué qui peut apporter une protection contre la volatilité à moyen terme et diversifier efficacement un portefeuille. Toutefois, il comporte des risques substantiels et doit être manié avec une compréhension claire de ses mécanismes et de ses implications.