Qu'est-ce que MOAT ? (Définition, avantages et inconvénients)

Pour de nombreux investisseurs, la recherche de fonds d'investissement offrant une protection contre la volatilité tout en générant de solides rendements est un objectif clé. Le VanEck Morningstar Wide Moat ETF, communément appelé MOAT, se présente comme une telle solution. MOAT investit dans des entreprises avec des avantages concurrentiels durables, également connus sous le nom de "wide moats", un concept introduit par Warren Buffett. Explorons ce qu'est le MOAT, ainsi que ses avantages et inconvénients.

Qu'est-ce que le MOAT ?

Le MOAT est un ETF (Exchange-Traded Fund) conçu pour suivre l'indice Morningstar Wide Moat Focus Index. Cet indice sélectionne des entreprises américaines qui possèdent un avantage concurrentiel durable, ou "wide moat", ce qui signifie qu'elles ont des avantages structurels qui leur permettent de maintenir un rendement sur capital élevé de manière prolongée.

Caractéristiques principales du MOAT

• Sélection basée sur des avantages concurrentiels durables : Se concentre sur les entreprises identifiées par les analystes de Morningstar comme ayant des avantages concurrentiels structurels.
• Réévaluation bi-annuelle : Les composants de l'indice sont révisés deux fois par an pour s'assurer qu'ils possèdent toujours leurs moats larges et sont sous-évalués par rapport à leur juste valeur estimée.
• Diversification sectorielle : Le MOAT investit dans diverses industries pour minimiser le risque spécifique à un secteur particulier.

Composition de MOAT

Le MOAT investit dans un portefeuille diversifié d'entreprises bien établies reconnues pour leurs avantages concurrentiels. Il contient des actions de différents secteurs comme la technologie, la santé, la consommation de base, et bien d'autres. Des entreprises comme Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), et Johnson & Johnson (JNJ) figurent souvent dans ce portefeuille, reconnues pour leurs positions dominantes sur le marché et leurs capacités à générer des rendements élevés sur une longue période.

Avantages du MOAT

Protection contre la volatilité

L'un des principaux avantages du MOAT est la protection contre la volatilité du marché. En investissant dans des entreprises avec des avantages concurrentiels durables, le MOAT est souvent moins volatil que les autres ETF. Ces entreprises ont des caractéristiques structurelles qui leur permettent de mieux résister aux cycles économiques et aux périodes de faible croissance.

Potentiel de surperformance à long terme

Le MOAT a le potentiel de surperformer le marché sur le long terme. Les entreprises avec des "wide moats" sont capables de maintenir des marges bénéficiaires élevées et de générer des flux de trésorerie constants. Ce faisant, elles peuvent offrir des rendements supérieurs et plus stables aux investisseurs à long terme.

Diversification

Le MOAT offre une bonne diversification sectorielle, ce qui réduit le risque global du portefeuille. En investissant dans des entreprises de plusieurs secteurs différents, le MOAT permet aux investisseurs de bénéficier de la performance de divers segments de l'économie tout en minimisant les risques spécifiques à une industrie.

Réévaluation méthodique

L'approche méthodique de réévaluation bi-annuelle utilisée par Morningstar assure que le portefeuille reste composé d'entreprises justifiant toujours leur statut de moat large et restant sous-évaluées. Cela permet de maintenir un portefeuille de haute qualité en termes de fondamentaux et de valorisation.

Inconvénients du MOAT

Frais plus élevés

Le MOAT comporte des frais de gestion plus élevés comparés à certains autres ETF plus passifs. Les frais de gestion annuelle du MOAT s'élèvent à environ 0.46%, ce qui peut sembler relativement élevé surtout par rapport à des ETF indiciels traditionnels.

Concentration dans un marché américain

Bien que le MOAT soit diversifié sur plusieurs secteurs, il reste concentré sur le marché américain. Cette concentration géographique peut limiter les opportunités de diversification globale et exposer le portefeuille à des risques spécifiques à l'économie américaine.

Potentiel de sous-performance à court terme

Comme le MOAT est axé sur le long terme et que sa sélection d'actions se base sur des avantages concurrentiels durables, il peut sous-performer le marché pendant certaines périodes, en particulier lors de rallyes de marché court terme ou de périodes de forte volatilité où les entreprise à moat large prennent plus de temps pour réagir.

Stratégie d'investissement dans le MOAT

Le MOAT est une option de choix pour les investisseurs cherchant à construire un portefeuille résilient à long terme. Il est particulièrement adapté à ceux qui souhaitent investir dans des entreprises de haute qualité avec des avantages compétitifs durables.

Stratégie d'investissement à long terme

Pour tirer le maximum du MOAT, il est important d'adopter une stratégie d'investissement à long terme. En réinvestissant les dividendes et en ajoutant périodiquement à votre position, vous pouvez bénéficier de la croissance composée et de la réévaluation systématique du portefeuille réalisée par Morningstar.

Diversification avec d'autres ETF

Même si le MOAT offre une excellente diversification sectorielle, il peut être judicieux de l'intégrer dans un portefeuille plus large composé d'autres ETF globaux pour une diversification géographique complète. Des ETF couvrant l'Europe, les marchés émergents ou des secteurs spécifiques peuvent aider à compléter le MOAT et à améliorer le profil de risque-rendement de votre portefeuille global.

Conclusion

Le MOAT VanEck Morningstar Wide Moat ETF peut offrir une excellente opportunité pour les investisseurs cherchant à profiter des avantages de l'investissement dans des entreprises avec des avantages compétitifs durables. Avec ses avantages en termes de protection contre la volatilité et de potentiel de surperformance à long terme, combinés à quelques inconvénients comme les frais et la concentration dans le marché américain, le MOAT reste un choix très solide pour les investissements à long terme.