VIXM是什么？（含义、优点和缺点）

随着金融市场的不确定性增加，投资者纷纷寻求对冲市场波动的工具。VIXM作为一种中期波动率ETF，提供了对市场波动的间接风险对冲选择。本文将详细介绍VIXM的含义、优点和缺点，帮助您做出更明智的投资决策。

什么是VIXM？

VIXM是ProShares VIX Mid-Term Futures ETF的简称，它主要通过投资于中期VIX期货合约来追踪市场波动。

VIXM追踪的是S&P 500 VIX Mid-Term Futures Index（标普500中期波动率期货指数）。该指数通过持有4到7个月到期的VIX期货合约，反映了市场预期中期内的波动性。

VIXM的主要特点

• 持有4至7个月到期的VIX期货合约
• 反映市场中期波动的预期
• 用作对冲市场下行风险的工具

与短期VIX ETF不同，VIXM的波动率较低，其目标是提供对市场中期波动中的潜在波动率上升进行对冲。

VIXM的构成

VIXM主要由中期VIX期货合约组成，这些合约覆盖4到7个月之间的期货。相比短期波动性ETF如VXX，VIXM在对市场整体波动的反映方面更为平稳，但仍具备高波动性。

VIXM的优点

对冲市场中期风险

VIXM作为一种中期波动率ETF，主要用于对冲市场中期内的波动风险。对于担心市场中期内波动的投资者来说，VIXM提供了一种有效的对冲工具。

相对稳定的波动性

由于VIXM持有的是4到7个月到期的期货合约，相比短期波动性ETF，其波动性更为稳定。在市场的不确定性增加时，VIXM能够提供较为稳健的对冲效果。

适合长期市场预期管理

对于那些希望管理长期市场预期并对冲中期市场波动的投资者，VIXM是一种理想的选择。通过持有中期的期货合约，投资者能够更好地对市场的长期波动进行管理。

VIXM的缺点

高持有成本

VIXM持有成本较高，每日滚动期货合约带来的成本可能侵蚀回报。这使得VIXM不适合长期持有，只适合短期战术性配置。

高波动性

尽管VIXM的波动性低于短期VIX ETF，但依然属于高波动性资产。市场不确定性降低后，VIX期货的回落会导致VIXM的价格快速下滑。

无分红收益

VIXM并不提供分红收益，这与传统股票ETF不同。投资者在持有过程中主要依靠资产价格的波动来获取收益。

VIXM的投资策略

由于VIXM的高波动性和高持有成本，投资者需要采取谨慎的投资策略。

短期战术性对冲

VIXM更适合作为短期战术性对冲工具，而非长期投资工具。在市场预期波动性增加时，可以短期持有以对冲风险。

组合中的小比例配置

将VIXM作为投资组合中的一小部分配置，以对冲整体市场的波动风险。此外，保持风险的可控性和对整体资产配置的平衡也是至关重要的。

定期评估与调整

由于VIX期货市场的特性，定期评估和及时调整持仓是非常必要的。长期持有未必达到预期效果，需根据市场波动性和预期及时做出调整。

结论

综上所述，VIXM作为一种中期波动率ETF，提供了针对市场中期波动性进行对冲的有效工具。虽然具有对冲市场中期风险和相对稳定的波动性的优点，但高持有成本和高波动性也是其缺点。无论如何，VIXM作为一种战术性配置工具，值得进行深入研究和谨慎使用。