MBB是什么？（含义、优点和缺点）

在当前的投资环境中，寻找稳定而收益相对较高的投资工具是许多投资者关注的焦点。iShares MBS ETF（证券代码：MBB）作为一种债券基金，特别是在利率低迷的时段，受到了不少投资者的青睐。本文将详细介绍MBB的含义、优点和缺点，帮助您做出明智的投资决策。

什么是MBB？

MBB是由贝莱德（BlackRock）旗下的iShares发行的一只交易型开放式指数基金（ETF）。它的全称是iShares MBS ETF，MBS代表抵押贷款支持证券（Mortgage-Backed Securities）。

MBB追踪的是Bloomberg Barclays U.S. MBS Index，该指数专注于由政府赞助企业（如Fannie Mae, Freddie Mac）发行的正式的单户住宅抵押贷款证券（Agency MBS）。这意味着MBB选择的是一些以房产抵押贷款为基础的债券，这类债券通常被认为比较安全，因为有政府的隐性担保。

MBB的主要特点

• 投资于美国政府保障的住房抵押贷款证券
• 高流动性和低信用风险
• 相对较低的本金波动

MBB的资产配置以高信用等级的抵押贷款支持证券为主，主要面向那些寻求稳定回报和较低风险的投资者。

MBB的构成

MBB的主要构成为各种期限的住房抵押贷款证券，这些证券由美国政府支持的企业所发行。MBB基金中最大的持仓即为机构MBS，总额度约占90%以上。

MBB的优点

稳定的回报

由于MBB主要投资于由Fannie Mae和Freddie Mac等政府机构担保的抵押贷款支持证券，这些债券的违约风险相对较低，从而提供了比较稳定的回报。对于那些寻求收益稳定而非高回报的投资者，MBB是一个不错的选择。

低费用率

MBB的费用率为0.06%，这种低费用使得MBB成为债券投资者的一个理想选择。低费用率减少了投资管理费用，从而增加净收益。

分散风险

MBB通过投资于各种不同期限和种类的MBS，从而实现了产品的多样化，降低了单一资产类别的不确定性。这种风险分散策略有利于保护投资者的本金。

MBB的缺点

利率敏感性

MBB的主要风险之一在于其对利率变动的敏感性。当市场利率上升时，现有的固定利率债券价格会下降，从而可能导致MBB的市值减少。因此，当利率预期上升时，MBB的投资收益可能受到影响。

收益率较低

与股票或高收益债券相比，MBB的收益率通常较低。这意味着，在市场表现良好的时候，投资者可能会错失更高的收益。

流动性风险

尽管MBB的主要资产是高信用等级的政府支持证券，但在某些市场环境下，这些证券的流动性可能会下降，导致基金在紧急情况下难以迅速变现。

MBB的投资策略

长期稳健投资

MBB适合作为投资组合中的保守部分，特别是在利率相对稳定的周期中。长期稳健投资能够最大限度地利用MBB提供的低风险和稳定收益。

优化债券投资组合

可以将MBB纳入一个多样化的债券投资组合中，以分散国家、公司债券等其他类别债券的风险。这样能够平衡收益和风险，优化整体收益。

利率周期管理

在市场对利率走势明确预期时，可以灵活调整持仓比例。例如，在预期利率上升时，适当减少持仓，在预期利率下行时，适当增加投资。

结论

综上所述，MBB作为一种追踪抵押贷款支持证券的ETF，具备稳定的回报、低费用率和分散风险的特点，是保守型投资者不错的选择。然而，MBB的利率敏感性和相对较低的收益率也需要投资者谨慎考量。对于那些关注长期稳健收益的投资者，MBB提供了一种稳健、安全的投资工具。通过深入研究和合理规划，MBB可以成为增强投资组合稳定性的有力武器。