JHMB是什么？（含义、优点和缺点）

随着投资工具的多样化，越来越多的投资者开始关注基于抵押贷款支持证券（MBS）的交易所交易基金（ETF），以寻求稳定的收益和适当的风险分散。John Hancock Mortgage-Backed Securities ETF（简称JHMB）便是这样一种工具。本文将详细介绍JHMB的含义、优点和缺点，帮助您做出明智的投资决策。

什么是JHMB？

JHMB是由John Hancock投资公司推出的一个以抵押贷款支持证券为基础资产的ETF，全名为John Hancock Mortgage-Backed Securities ETF。

JHMB主要投资于美国政府机构发行或担保的抵押贷款支持证券。这些证券的基础资产为各种住宅抵押贷款，包括固定利率和可调利率的房屋贷款，旨在通过抵押贷款的利息支付为投资者提供稳定的收益。

JHMB的主要特点

• 政府担保：投资标的主要为由Fannie Mae、Freddie Mac、和Ginnie Mae等政府机构发行或担保的抵押贷款支持证券。
• 多样化抵押贷款组合：包含固定利率和可调利率的住宅抵押贷款。
• 相对较低的波动性：相对于股票市场，JHMB的波动性较低，适合寻求稳定收益的投资者。

JHMB的构成

JHMB ETF包含多个政府机构发行或担保的MBS，具体包括Fannie Mae、Freddie Mac、和Ginnie Mae发行的高信用级别MBS。这种构成确保投资组合具有较高的安全性和信用评级。

JHMB的优点

稳定的收益

JHMB主要投资于政府担保和发行的MBS，这类证券有较高的信用等级和相对稳定的现金流。对于寻求稳定收益的投资者来说，JHMB提供了一个较为可靠的选择。

低波动性

由于基础资产为住宅抵押贷款，且大部分由政府机构担保，因此JHMB的波动性相对较低。在市场剧烈波动时，JHMB能提供一定的避险作用。

多样化的投资组合

JHMB包含多种类型的抵押贷款支持证券，分散投资风险。通过固定利率和可调利率住房贷款的组合，JHMB能够在不同的市场环境中保持稳定的表现。

投资门槛较低

作为一个ETF，JHMB的投资门槛远低于直接购买一篮子MBS。个人投资者可以通过购买JHMB股份，分散其抵押贷款支持证券投资组合的风险。

JHMB的缺点

利率敏感性

由于JHMB的主要资产为固定收益证券，利率的波动会对其价值产生显著影响。在加息周期中，JHMB的价格可能会受到负面影响。

收益率相对较低

与股票或高收益债券相比，JHMB提供的收益率相对较低。适合那些追求资本保值和稳定收益的投资者，而不是那些希望获得高回报的风险投资者。

流动性相对较低

在一些市场环境下，MBS的流动性可能较低，这可能会影响JHMB的交易流动性。投资者在需要立即变现时可能会面临一定的困难。

JHMB的投资策略

中长期投资策略

由于其稳定的收益和较低的波动性，JHMB适合那些寻求中长期稳定回报的投资者。将JHMB作为组合中的固定收益部分，可以有效分散整体投资组合的风险。

利率周期考虑

投资者在持有JHMB时应密切关注利率环境的变化。在利率上升周期，可能需要减少持有量，而在利率下降周期，JHMB的价格可能较为稳定，收益率更具吸引力。

适用于保守型投资者

由于相对较低的风险和波动性，JHMB特别适合那些风险承受能力较低的保守型投资者，如退休人员或即将退休的投资者。

结论

综上所述，John Hancock Mortgage-Backed Securities ETF（JHMB）作为一种基于抵押贷款支持证券的ETF，具有稳定的收益、低波动性、多样化投资组合等优点，适合中长期的保守型投资者。然而，其对利率波动敏感、收益率较低以及流动性相对不足等缺点也应引起投资者的注意。总体来看，JHMB是一个不错的固定收益投资工具，值得考虑在资产配置中占有一席之地。