Что такое GBTC? (Определение, преимущества, недостатки)

С ростом популярности криптовалют и биткоина как средства накопления и инвестирования, все больше инвесторов ищут способы включить биткоин в свой портфель через традиционные финансовые инструменты. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) является одним из ключевых инструментов, предлагающих такую возможность. В этой статье мы рассмотрим, что такое GBTC, его преимущества и недостатки.

Что такое GBTC?

GBTC— это биржевой траст, управляемый Grayscale Investments, который позволяет инвесторам получать доступ к биткоину без необходимости напрямую покупать и хранить криптовалюту. Полное название — Grayscale Bitcoin Trust (Ticker: GBTC), и он котируется на внебиржевом рынке (OTC).

GBTC обеспечивает доступ к биткоину через регулируемый инвестиционный продукт, что дает возможность традиционным инвесторам получать экспозицию к биткоину через знакомое им инвестиционное средство.

Основные характеристики GBTC

• Институциональная структура: GBTC структурирован как траст, который владеет значительными объемами биткоина от имени своих акционеров.
• Оценка стоимости: Каждый акционер владеет долей биткоина, пропорциональной числу их акций.
• Торговля на рынке: Акции GBTC торгуются на внебиржевом рынке (OTC), что делает их доступными для широкого круга инвесторов.
• Безопасность и хранение: Биткоины, которыми владеет GBTC, хранятся в холодном кошельке под управлением Grayscale, что минимизирует риски кражи.

Состав GBTC

GBTC инвестирует исключительно в биткоин. Со временем фонд может увеличивать или уменьшать свои активы в зависимости от новых покупок или продаж биткоинов в рынке.

Преимущества GBTC

Удобство инвестирования

GBTC предлагает удобный способ для инвесторов получать экспозицию к биткоину, не занимаясь прямыми покупками криптовалюты и не сталкиваясь с проблемами ее хранения и безопасности. Покупка акций GBTC через брокера так же проста, как и покупка акций любого другого биржевого фонда.

Налоговые преимущества

Инвестирование через GBTC может предлагать налоговые преимущества, такие как возможность включения этих активов в пенсионные счета (например, IRA в США), что не всегда легко реализовать при прямых инвестициях в биткоин.

Безопасность

Покупая GBTC, инвесторы фактически передают ответственность за хранение биткоина профессиональной управляющей компании. Grayscale использует лучшие практики для обеспечения безопасности своих активов, минимизируя риски потери или кражи.

Ликвидность

Акции GBTC торгуются на рынке ежедневно, что позволяет инвесторам быстро и легко покупать или продавать свои доли без значительных временных задержек, связанных с номинальными изменениями курса биткоина.

Недостатки GBTC

Высокие комиссии

Комиссия за управление GBTC составляет 2% в год, что значительно выше, чем у многих других инвестиционных фондов и ETF. Это может стать серьезным минусом для долгосрочных инвесторов, так как ежегодные затраты уменьшают чистую прибыль.

Разница в цене и стоимости

Акции GBTC часто торгуются с премией или скидкой к цене чистых активов (NAV), что означает, что цена акции может быть выше или ниже реальной стоимости биткоина. Это создает дополнительные риски для инвесторов, приобретающих акции по цене, значительно отличающейся от стоимости самого актива.

Низкая регулирование

Хотя GBTC предоставляет доступ к регулируемому продукту, биткоин и криптовалюты в целом остаются незавершенно регулируемым рынком. Это может привести к неожиданным изменениям в законодательстве и дополнительным рискам.

Недостаточная гибкость

GBTC не предоставляет дивидендов и ориентирован исключительно на прирост капитала через увеличение стоимости биткоина. Это делает его менее привлекательным для инвесторов, ищущих источники регулярного дохода.

Инвестиционная стратегия GBTC

Долгосрочная инвестиционная стратегия

GBTC может быть хорошим выбором для инвесторов, ориентированных на долгосрочный прирост капитала и желающих получить экспозицию к биткоину без необходимости заниматься управлением самих криптоактивов. Во избежание волатильности рынка, долгосрочные инвесторы могут использовать стратегию "покупай и держи".

Диверсификация

Использование GBTC в инвестиционном портфеле может помочь в его диверсификации, особенно для тех, кто уже владеет традиционными активами, такими как акции, облигации и недвижимость. Однако, важно учитывать волатильность биткоина и не увеличивать долю GBTC до уровня, который может оказать существенное влияние на общий профиль риска портфеля.

Заключение

GBTC является мощным инструментом для тех, кто хочет получить доступ к биткоину через традиционные финансовые механизмы. Тем не менее, перед инвестированием в GBTC важно тщательно взвесить преимущества и недостатки, учитывать высокие комиссии и возможную разницу в цене и стоимости. Для долгосрочных инвесторов, желающих включить биткоин в свой портфель, GBTC может быть удобным и эффективным вариантом.