O que é o VIXM? (Significado, Vantagens e Desvantagens)

No vasto mundo dos investimentos, existem diversos tipos de ETFs (Exchange Traded Funds) que atendem a objetivos específicos dos investidores. Um exemplo é o VIXM, o ProShares VIX Mid-Term Futures ETF, que oferece uma exposição única à volatilidade do mercado. Este ETF é frequentemente utilizado como uma forma de hedge (proteção) contra quedas no mercado de ações. Neste artigo, vamos explorar o que é o VIXM, suas vantagens e desvantagens.

O que é o VIXM?

O VIXM é um ETF que acompanha os contratos futuros de médio prazo do índice de volatilidade CBOE VIX (também conhecido como índice do medo). Lançado pela ProShares, o VIXM busca proporcionar retorno através dos contratos futuros de volatilidade de médio prazo, ou seja, aqueles com vencimentos que variam de quatro a sete meses no futuro.

Principais Características do VIXM

• Exposição à Volatilidade de Médio Prazo: O VIXM investe em contratos futuros VIX que têm vencimentos de médio prazo, diferente de outros ETFs que focam em futuros de curto prazo.
• Proteção contra Quedas no Mercado: O VIXM é frequentemente utilizado como um hedge contra a volatilidade do mercado de ações, oferecendo potencial de ganhos quando os mercados experimentam alta volatilidade.
• Contrato de Futuros: O ETF não investe diretamente no índice VIX, mas sim em contratos futuros, o que pode criar discrepâncias entre a performance do VIXM e o índice VIX real.

Composição do VIXM

O VIXM é composto por uma série de contratos futuros de volatilidade com vencimentos de médio prazo. A composição do ETF muda conforme os contratos futuros próximos ao vencimento são vendidos e novos contratos são comprados, um processo conhecido como "rolagem".

Vantagens do VIXM

Hedge Eficiente Contra a Volatilidade

O principal benefício de investir no VIXM é sua eficiência como um hedge. Durante períodos de alta volatilidade ou queda nos mercados de ações, o VIXM tende a valorizar-se, proporcionando uma proteção crucial.

Exposição à Volatilidade sem Necessidade de Gerenciamento Direto

Investir diretamente em contratos de futuros pode ser complexo e arriscado para a maioria dos investidores individuais. O VIXM oferece uma maneira simplificada de obter exposição à volatilidade do mercado sem a necessidade de um gerenciamento ativo dos contratos.

Diversificação de Portfólio

Adicionar o VIXM ao portfólio de investimentos pode aumentar a diversificação, devido à sua correlação inversa com o mercado de ações. Isso ajuda a reduzir o risco geral do portfólio.

Desvantagens do VIXM

Contango e Backwardation

Devido à natureza dos contratos futuros, o VIXM pode sofrer perdas quando os futuros estão em contango (quando os preços dos futuros de prazo mais longo são superiores aos de curto prazo). Esta situação resulta em custos contínuos de rolagem, que podem corroer os retornos ao longo do tempo.

Não é Adequado para Investimentos de Longo Prazo

O VIXM é mais adequado para táticas de curto prazo e como ferramenta de hedge. Investidores que mantêm este ETF por longos períodos podem descobrir que os custos de contango e a volatilidade erosão o valor do seu investimento.

Alta Volatilidade

Embora a volatilidade seja o que o VIXM busca capturar, ela pode ser um risco significativo para os investidores, resultando em flutuações substanciais no preço do ETF, tornando-o inadequado para investidores avessos a risco.

Estratégia de Investimento no VIXM

Dada a natureza específica do VIXM, ele deve ser usado com cautela e dentro de uma estratégia de investimento bem definida.

Hedge de Curto Prazo

O VIXM é frequentemente empregado por investidores como um hedge de curto prazo contra possíveis quedas do mercado. Por exemplo, durante períodos de alta incerteza econômica ou eventos geopolíticos imprevisíveis, um investimento no VIXM pode compensar as perdas em outras partes do portfólio.

Gestão Ativa e Monitoramento Frequente

Devido à sua alta volatilidade e potencial para perdas via contango, o VIXM exige uma gestão ativa e monitoramento frequente. Investidores devem estar preparados para ajustar suas posições de acordo com as mudanças nas condições do mercado.

Diversificação

O VIXM deve ser uma pequena parte de um portfólio diversificado. Usar o ETF como a única estratégia de investimento pode resultar em altos riscos e possíveis perdas significativas, especialmente em um mercado em alta onde a volatilidade tende a ser baixa.

Conclusão

O VIXM, com seu foco nos contratos futuros de volatilidade de médio prazo, oferece uma ferramenta poderosa para os investidores que procuram proteção contra a volatilidade do mercado de ações e maior diversificação em seus portfólios. No entanto, é essencial entender seus mecanismos e riscos antes de investir. Com uma gestão prudente e uso adequado, o VIXM pode ser uma adição valiosa para certos cenários de investimento.