Qu'est-ce que VMBS ? (Définition, avantages et inconvénients)

Investir dans des actifs sécurisés tout en bénéficiant de rendements raisonnables est un objectif commun pour de nombreux investisseurs. Le Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (VMBS) figure parmi les options qui peuvent répondre à ces besoins. Aujourd'hui, explorons ce qu'est le VMBS, ainsi que les avantages et inconvénients qu'il présente pour les investisseurs.

Qu'est-ce que le VMBS ?

Le VMBS est un ETF (Exchange-Traded Fund) qui investit principalement dans des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). VMBS est l'abréviation de Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF.

Le VMBS suit l'indice Bloomberg U.S. MBS Float Adjusted Index, qui se concentre sur les titres adossés à des créances hypothécaires émis par des agences fédérales américaines comme Fannie Mae, Freddie Mac, et Ginnie Mae.

Caractéristiques principales du VMBS

• Adossement aux créances hypothécaires : Les actifs sous-jacents sont des prêts hypothécaires résidentiels.
• Titres garantis par le gouvernement : Les titres offrent une certaine sécurité grâce au soutien implicite ou explicite des agences fédérales.
• Liquidité : Le VMBS offre une grande liquidité avec un volume de transactions significatif.

Composition du VMBS

Le VMBS est composé de milliers de titres adossés à des créances hypothécaires émis par des agences fédérales. Cette diversification sur un grand nombre de prêts hypothécaires permet de diluer les risques individuels et de profiter de la stabilité relative des actifs sécurisés par des agences gouvernementales.

Avantages du VMBS

Sécurité accrue

Les titres adossés à des créances hypothécaires qui composent le VMBS sont garantis par des entités gouvernementales (comme Ginnie Mae) ou parrainés par le gouvernement (comme Fannie Mae et Freddie Mac). Cette implication gouvernementale réduit le risque de défaut et offre une sécurité accrue aux investisseurs.

Diversification

Le VMBS détient une vaste gamme de titres hypothécaires, ce qui assure une diversification efficace. Cette stratégie réduit le risque spécifique lié à un seul prêt hypothécaire ou à une zone géographique spécifique.

Rendements comparativement stables

Les titres adossés à des créances hypothécaires permettent de générer des flux de trésorerie réguliers sous forme de paiements d'intérêts. Le VMBS tend à offrir des rendements plus stables par rapport à des investissements plus volatils comme les actions.

Frais peu élevés

Les frais de gestion du VMBS sont relativement bas, se situant autour de 0,04 % par an. Cela permet aux investisseurs de maximiser leurs rendements nets en minimisant les coûts liés à la gestion de l'ETF.

Inconvénients du VMBS

Sensibilité aux taux d'intérêt

Le principal inconvénient des titres adossés à des créances hypothécaires est leur sensibilité aux variations des taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des titres existants tend à diminuer, ce qui peut affecter négativement le rendement du VMBS.

Remboursements anticipés

Les emprunteurs hypothécaires peuvent rembourser leurs prêts plus tôt que prévu (prépaiement), en particulier dans un environnement de taux d'intérêt décroissants. Cela entraîne un réinvestissement des fonds à des taux potentiellement moins avantageux.

Rendement plus faible par rapport aux actions

Bien que plus stable, le rendement offert par le VMBS est généralement inférieur à celui des actions. Cela peut ne pas convenir aux investisseurs cherchant des rendements élevés ou à ceux prêts à prendre plus de risques pour des gains potentiellement plus importants.

Stratégie d'investissement dans le VMBS

Le VMBS est idéal pour les investisseurs cherchant une alternative relativement sûre avec des flux de trésorerie réguliers. Voici quelques stratégies pour investir efficacement dans le VMBS.

Investissement à long terme

Pour ceux qui cherchent à investir sur le long terme, le VMBS peut offrir la stabilité et la sécurité requises. Il est particulièrement adapté aux périodes de faible volatilité et aux environnements à faible taux d'intérêt. Grâce à ses frais de gestion réduits, le VMBS permet de maintenir des coûts bas et d'optimiser les rendements sur le long terme.

Couplage avec des actifs plus risqués

Investir dans le VMBS en parallèle d'actifs plus risqués comme les actions peut aider à équilibrer un portefeuille. Le VMBS peut jouer le rôle de stabilisateur, réduisant la volatilité globale du portefeuille tout en offrant des flux de trésorerie réguliers.

Réinvestissement des intérêts

Une stratégie courante est de réinvestir les intérêts reçus du VMBS pour bénéficier de l'effet de composition. Cela aide à augmenter progressivement la valeur totale de l'investissement, à condition que les taux d'intérêt demeurent favorables.

En somme, le VMBS se présente comme une solution d'investissement sécurisée et stable, idéale pour diversifier son portefeuille tout en minimisant les risques. Cependant, il est crucial de comprendre ses points faibles, spécialement sa sensibilité aux taux d'intérêt, afin de prendre des décisions de placement éclairées.