Qu'est-ce que UBR ? (Définition, avantages et inconvénients)

Investir sur les marchés émergents peut apporter une diversification intéressante à votre portefeuille tout en offrant des opportunités de croissance significative. L'un des outils permettant d'accéder à ces marchés est l'ETF (Exchange-Traded Fund). Parmi les ETF axés sur les marchés émergents, le ProShares Ultra MSCI Brazil Capped ETF (UBR) attire l'attention des investisseurs qui cherchent une exposition au marché brésilien avec un effet de levier. Cet article explore ce qu'est le UBR ainsi que ses avantages et inconvénients.

Qu'est-ce que le UBR ?

Le ProShares Ultra MSCI Brazil Capped ETF, ou UBR, est un ETF qui vise à offrir une exposition deux fois plus grande (x2) que le rendement quotidien de l'indice MSCI Brazil 25/50. Cet indice est représentatif du secteur des grandes capitalisations brésiliennes, et le UBR utilise des techniques de levier pour amplifier ses rendements quotidiens.

Caractéristiques principales du UBR

• Double effet de levier : Le UBR cherche à offrir un rendement double par rapport à l'indice sous-jacent.
• Focus sur le Brésil : L'ETF est centré spécifiquement sur le marché brésilien, incluant des entreprises de diverses industries comme l'énergie, les matériaux de base, et la finance.
• Gestion dynamique : En raison de son effet de levier, le UBR nécessite une gestion active pour réajuster les positions et maintenir la cohérence avec l'objectif de rendement quotidien.

Composition du UBR

Le UBR est constitué principalement de sociétés brésiliennes de grande capitalisation cotées à la B3 (Bourse du Brésil à São Paulo). Parmi les entreprises notables, on retrouve Petrobras, Vale et Itau Unibanco Holding. Ces sociétés sont des acteurs majeurs dans leurs domaines respectifs, offrant ainsi une bonne représentativité de l'économie brésilienne.

Avantages du UBR

Potentiel de rendement élevé

Le principal avantage du UBR est sa capacité à offrir des rendements potentiellement élevés grâce à l'effet de levier. Si l'indice MSCI Brazil 25/50 progresse, le UBR peut doubler ce rendement. Cela peut être particulièrement attractif pour les investisseurs cherchant à maximiser leurs gains à court terme dans des marchés en croissance rapide.

Exposition stratégique à un marché émergent

L'économie brésilienne, bien que volatile, offre des perspectives de croissance séduisantes. En investissant dans le UBR, les investisseurs bénéficient d'une exposition concentrée aux grandes entreprises brésiliennes. Cela permet de capter les opportunités découlant de la croissance économique, des réformes structurelles et des politiques favorables aux entreprises au Brésil.

Diversification du portefeuille

Pour les investisseurs cherchant à diversifier géographiquement leur portefeuille, le UBR offre une alternative intéressante aux investissements généralement centrés sur les marchés développés. La diversification avec des actifs liés à un marché émergent comme le Brésil peut réduire le risque global du portefeuille.

Liquidité

Comme publié sur les marchés américains, le UBR offre une liquidité importante, facilitant l'entrée et la sortie des positions pour les investisseurs. C'est un facteur crucial pour ceux qui cherchent à effectuer des transactions tactiques basées sur les mouvements du marché.

Inconvénients du UBR

Volatilité accrue

L'effet de levier, bien qu'il puisse amplifier les gains, amplifie également les pertes. En conséquence, le UBR peut être extrêmement volatil. Les fluctuations importantes de l'économie brésilienne et les variations du réal brésilien augmentent cette volatilité, rendant cet ETF inapproprié pour les investisseurs ayant une faible tolérance au risque.

Coût élevé

Les frais de gestion pour les ETF à effet de levier, dont le UBR, sont souvent plus élevés que pour les ETF traditionnels. De plus, les coûts liés à la révision quotidienne des positions pour maintenir l'effet de levier peuvent s'ajouter. Cela peut éroder les rendements sur le long terme si l'ETF ne performe pas comme prévu.

Inadapté aux investissements à long terme

Le UBR est particulièrement adapté aux stratégies d'investissement à court terme ou tactiques, mais il n'est pas recommandé pour les investisseurs à long terme. La réinitialisation quotidienne de l'effet de levier peut entraîner des "effets de compounding" défavorables sur des périodes prolongées, réduisant ainsi l'efficacité de l'ETF pour une détention à long terme.

Stratégie d'investissement dans le UBR

Stratégie à court terme

En raison de son effet de levier, le UBR est mieux utilisé pour des stratégies à court terme. Les investisseurs peuvent profiter des mouvements de marché à court terme, mais doivent être prêts à ajuster fréquemment leurs positions pour gérer le risque accru. Des analyses techniques et une surveillance constante sont primordiales pour maximiser le potentiel de rendement tout en atténuant les pertes possibles.

Utilisation en tant qu'instrument de couverture

Le UBR peut également être utilisé comme outil de couverture pour d'autres positions sur le marché brésilien. Par exemple, les investisseurs ayant des positions longues non levier sur des actions brésiliennes peuvent utiliser le UBR pour amplifier leurs gains ou compenser les pertes potentielles à court terme.

Conclusion

En somme, le UBR offre une opportunité unique d'exposition à l'économie brésilienne avec un effet de levier double. Si ses hauts rendements potentiels sont attrayants, ils viennent avec un risque accru et une volatilité significative. Le UBR est avant tout adapté pour les investisseurs avisés prêts à s'engager dans une gestion active et à courte durée. Pour les investisseurs à long terme ou à faible tolérance au risque, d'autres options moins volatiles et moins coûteuses pourraient être plus appropriées.