Qu'est-ce que SWAN ? (Définition, avantages et inconvénients)

L'investissement en ETF (Exchange Traded Fund) est de plus en plus populaire parmi les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles sans avoir à gérer activement leurs propres actions. Un des ETF qui attire l'attention est le SWAN, connu pour sa stratégie distinctive qui combine à la fois la croissance et la préservation du capital. Dans cet article, nous allons explorer ce qu'est le SWAN, ses principaux avantages et ses inconvénients potentiels.

Qu'est-ce que le SWAN ?

Le SWAN, ou Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF, est un ETF innovant qui combine une exposition aux actions américaines tout en cherchant à protéger le capital par une allocation significative en titres de trésorerie américaine. Lancé par Amplify ETFs, le SWAN est conçu pour ceux qui recherchent une croissance à long terme tout en souhaitant bénéficier d'une protection contre les baisses importantes du marché.

Caractéristiques principales du SWAN

• Exposition aux actions américaines via des options : Au lieu d'acheter directement des actions, SWAN utilise des options d'achat sur le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), offrant une exposition aux grandes entreprises américaines.
• Titres de trésorerie US à long terme : Une part importante des fonds est déployée dans des obligations du Trésor américain à long terme pour préserver le capital et fournir une stabilité en période de volatilité.
• Approche hybride : Cette combinaison d'exposition à la performance boursière et de titres de trésorerie vise à équilibrer croissance et préservation du capital.

Composition du SWAN

Le SWAN est principalement composé de trois éléments :

• Options d'achat à long terme sur le SPY : Ceci donne une exposition importante à l'indice S&P 500 en utilisant une part relativement faible de capital.
• Obligations du Trésor US : Le reste des actifs est investi dans des obligations du Trésor américain de 10 à 30 ans, qui agissent comme un coussin en cas de chute des actions.
• Liquidités et équivalents : Pour gérer les flux de trésorerie nécessaires à l'achat des options et à la gestion du fonds.

Avantages du SWAN

Protection contre les baisses du marché

La caractéristique la plus notable du SWAN est sa protection contre les baisses du marché grâce à son allocation en titres du Trésor américain. En période de volatilité ou de chute des marchés boursiers, les obligations du Trésor, réputées pour leur sécurité, peuvent offrir une performance positive.

Exposition à la croissance boursière

En utilisant des options de longue durée sur le SPY, le SWAN permet d'obtenir une exposition à la croissance potentielle du marché boursier américain sans investir directement dans les actions. Cela permet de capter les gains éventuels associés à la hausse des actions du S&P 500.

Frais raisonnables

Les frais du SWAN sont de 0,49 % par an. Bien que ce ne soit pas le plus bas du marché des ETF, il reste raisonnable compte tenu de la stratégie unique et de la gestion active requise pour équilibrer les options et les obligations.

Inconvénients du SWAN

Complexité des options

L'utilisation d'options peut ajouter une couche de complexité que tous les investisseurs ne comprendront pas. Bien que cela permette d'atteindre une exposition efficace au S&P 500, cela peut poser des risques spécifiques liés à la volatilité implicite et aux fluctuations des prix des options.

Rendement faible en cas de marché haussier

En comparaison avec un investissement direct dans un fonds d'actions, le SWAN pourrait sous-performer en période prolongée de hausse du marché. L'exposition indirecte via les options et la pondération en obligations peut limiter les gains maximaux possibles.

Vulnérabilité aux variations des taux d'intérêt

Les obligations à long terme du Trésor américain, bien qu'elles offrent une sécurité, sont sensibles aux variations des taux d'intérêt. Une hausse rapide des taux d'intérêt pourrait diminuer la valeur des obligations, affectant négativement la performance du SWAN.

Stratégie d'investissement dans le SWAN

Approche Long Terme

Le SWAN est conçu pour les investisseurs à long terme cherchant à équilibrer croissance et protection. Il se distingue par sa capacité à limiter les pertes pendant les baisses du marché tout en offrant une participation substantielle à la croissance boursière.

Portfolio Diversification

Pour ceux qui cherchent à compléter leur portefeuille avec une stratégie hybride, le SWAN peut jouer un rôle crucial. Il permet de diversifier tout en ajoutant une couche de protection contre les fluctuations extrêmes des marchés.

Utilisation d’un Plan d’Investissement Régulier

Pour maximiser les bénéfices du SWAN, une stratégie d’achat périodique (Dollar-Cost Averaging) pourrait être efficace. En investissant régulièrement un montant fixe, les investisseurs peuvent lisser les effets des fluctuations du marché sur la valeur totale de l’investissement.

Conclusion

Le SWAN représente une option intrigante pour les investisseurs cherchant à bénéficier de la croissance des actions américaines tout en cherchant une sécurisation substantielle de leur capital grâce aux obligations du Trésor américain. Bien qu'il présente des inconvénients, notamment en termes de complexité des options et de vulnérabilité aux variations des taux d'intérêt, les avantages de la protection contre les baisses et de l'exposition à un marché haussier équilibré en font un choix pertinent pour ceux qui cherchent une approche prudente et mesurée de l'investissement à long terme.