Qu'est-ce que IHY ? (Définition, avantages et inconvénients)

Le marché des obligations à haut rendement (high yield) offre une alternative intéressante aux investisseurs en quête de revenus élevés, surtout en période de taux d'intérêt bas. Une des manières de s'exposer à ce marché sans avoir à choisir les obligations individuellement est d'investir dans un ETF (Exchange-Traded Fund) comme le VanEck Vectors International High Yield Bond ETF, aussi appelé IHY. Dans cet article, nous allons explorer ce qu'est l'IHY, ses avantages et ses inconvénients.

Qu'est-ce que l'IHY ?

Le VanEck Vectors International High Yield Bond ETF, abrégé en IHY, est un ETF qui vise à reproduire la performance de l'indice ICE BofA Merrill Lynch Global ex-US Issuers High Yield Constrained Index. Cet indice se compose d'obligations à haut rendement émises par des entreprises situées en dehors des États-Unis.

Caractéristiques principales de l'IHY

• Exposition aux obligations internationales à haut rendement : L'IHY permet d'investir dans des obligations émises par des entreprises de divers pays, en excluant celles des États-Unis.
• Diversification géographique et sectorielle : Cet ETF est bien diversifié, incluant des obligations de différentes industries et régions, ce qui réduit le risque spécifique à un pays ou une entreprise.
• Rendements élevés potentiels : En investissant dans des obligations "high yield", l'IHY offre la possibilité de bénéficier de rendements plus élevés que ceux des obligations d'État ou des obligations d'entreprises de qualité supérieure.

Composition de l'IHY

L'IHY est composé d'obligations d'entreprises situées principalement en Europe, en Asie et dans d'autres régions développées et émergentes. Les principales industries représentées incluent les services financiers, l'énergie, les télécommunications et les matériaux de base. En raison de sa nature internationale, cet ETF offre une excellente diversification géographique pour les investisseurs.

Avantages de l'IHY

Potentiel de rendement élevé

L'IHY investit dans des obligations à haut rendement, ce qui signifie que les investisseurs peuvent potentiellement obtenir des revenus plus élevés par rapport aux obligations d'entreprises notées investment grade ou aux obligations d'État.

Diversification internationale

Avec une exposition à des obligations émises par des sociétés situées en dehors des États-Unis, l'IHY offre une diversification géographique qui peut aider à réduire le risque lié à un pays spécifique. Cela peut être particulièrement avantageux en période d'incertitude économique régionale.

Revenu régulier

Les ETF obligataires, comme l'IHY, distribuent généralement des revenus réguliers provenant des intérêts des obligations sous-jacentes. Pour les investisseurs à la recherche de cash flow régulier, cela peut constituer un avantage significatif.

Gestion passive

Les frais de gestion de l'IHY sont généralement plus bas comparés à ceux d'un fonds obligataire géré activement. En conséquence, une plus grande partie des revenus produits peut revenir aux investisseurs.

Inconvénients de l'IHY

Risque de crédit élevé

Les obligations à haut rendement sont émises par des entreprises avec des notations de crédit plus faibles, ce qui signifie qu'il y a un risque plus élevé de défaut. Par conséquent, investir dans l'IHY expose les investisseurs à un risque de crédit accru.

Volatilité du marché

Les obligations à haut rendement peuvent être plus volatiles que les obligations investment grade, en particulier en période de stress financier ou économique. Cela peut entraîner des fluctuations significatives de la valeur de l'ETF.

Risques de change

Comme l'IHY investit dans des obligations émises par des entreprises situées en dehors des États-Unis, les investisseurs sont exposés aux fluctuations des taux de change. Cela peut affecter les rendements lorsque les devises étrangères se déprécient par rapport au dollar américain.

Liquidité

Les obligations à haut rendement peuvent être moins liquides que les obligations d'État ou investment grade. En période de difficulté financière, il pourrait être plus difficile pour l'ETF de vendre les obligations sous-jacentes sans affecter leur prix.

Stratégie d'investissement dans l'IHY

Pour tirer le meilleur parti de l'IHY, il est crucial de bien comprendre ses objectifs d'investissement et sa tolérance au risque. Voici quelques stratégies liées à l'investissement dans cet ETF.

Stratégie de diversification

L'IHY peut être utilisé pour ajouter de la diversification internationale à un portefeuille d'obligations. Combiné avec des obligations d'État et des obligations investment grade, il peut aider à réduire le risque total du portefeuille tout en augmentant le potentiel de rendement.

Investissement à long terme

L'IHY peut convenir aux investisseurs qui cherchent à augmenter leur revenu à long terme en assumant des niveaux de risque plus élevés. Cependant, il est important de maintenir un horizon d'investissement suffisamment long pour amortir les fluctuations du marché.

Réinvestissement des dividendes

Pour bénéficier de l'effet de composition, les investisseurs peuvent choisir de réinvestir les dividendes versés par l'IHY. Cela permet de capitaliser sur les intérêts composés et d'augmenter la valeur de l'investissement à long terme.

Conclusion

Le VanEck Vectors International High Yield Bond ETF (IHY) offre une opportunité intéressante pour les investisseurs cherchant des rendements élevés et une diversification internationale. Cependant, il comporte aussi des risques inhérents aux obligations à haut rendement et aux variations des taux de change. Une compréhension claire de ces avantages et inconvénients est essentielle pour élaborer une stratégie d'investissement efficace autour de l'IHY.