Qu'est-ce que FALN ? (Définition, avantages et inconvénients)

Investir en obligations peut offrir une diversification supplémentaire et une certaine stabilité au sein d'un portefeuille. Parmi les options disponibles, l'ETF iShares Fallen Angels USD Bond ETF (FALN) gagne en popularité auprès des investisseurs cherchant à tirer parti des potentialités des obligations déclassées. Dans ce blog, nous allons explorer ce qu'est le FALN, ainsi que ses avantages et inconvénients.

Qu'est-ce que le FALN ?

Le FALN est un ETF (Exchange-Traded Fund) qui se focalise sur les obligations déclassées (également connues sous le nom de "fallen angels"). L'acronyme FALN signifie "Fallen Angels USD Bond ETF", et ce fonds investit principalement dans des obligations qui ont été récemment déclassées d'une notation de qualité investment grade à une notation de qualité spéculative.

Caractéristiques principales du FALN

• Obligations déclassées : Investit dans des obligations qui ont été déclassées par les agences de notation de crédit, mais qui conservent néanmoins une attractivité potentielle.
• Diversification sectorielle : Comprend une variété de secteurs, bien que généralement plus concentrés sur ceux qui sont plus susceptibles de voir des dégradations de crédit (comme l'énergie, les télécommunications, etc.).
• Suivi de l'indice Bloomberg Barclays US High Yield Fallen Angels 3% Capped Index : Cet indice suit les obligations déclassées inscrites au niveau mondial émis en dollars américains.

Composition du FALN

Le portefeuille de FALN se compose majoritairement d'obligations d'entreprises de secteurs variés qui ont connu une période de difficultés financières. Ces obligations sont souvent sous-évaluées, offrant potentiellement des rendements attractifs par rapport à leurs niveaux de risque. La composition typique pourrait inclure des obligations d'entreprises dans les secteurs de l'énergie, des télécommunications, et de la santé, entre autres.

Avantages du FALN

Potentiel de rendements élevés

Les obligations déclassées peuvent offrir des rendements plus élevés en comparaison avec les obligations investment grade, car elles sont souvent vendues à des prix réduits suite à leur déclassement. Les investisseurs peuvent profiter de ces rendements plus élevés alors que les entreprises émettrices cherchent à se redresser et à améliorer leur notation de crédit.

Diversification du portefeuille

En investissant dans des obligations déclassées de différents secteurs, le FALN apporte une diversification utile à un portefeuille d'investissements. Cela peut contribuer à équilibrer les risques et à réduire la dépendance vis-à-vis des actions ou d'autres classes d'actifs.

Frais relativement bas

Comme pour de nombreux ETF, les frais de gestion du FALN sont relativement bas. Les frais de gestion annuels du FALN sont de 0,25 %, ce qui en fait une option rentable pour ceux qui souhaitent s'exposer au marché des obligations déclassées sans payer des frais excessifs.

Possibilité de récupération de valeur

Si une entreprise voit son crédit se renforcer après avoir émis des obligations déclassées, ces dernières pourraient regagner en valeur. Cela permet aux investisseurs de potentiellement bénéficier de la récupération économique des émetteurs.

Inconvénients du FALN

Risque de défaut

Étant donné que les obligations déclassées sont nécessairement considérées comme plus risquées, il y a un risque accru de défaut de la part des émetteurs. Les émises de ces obligations sont souvent en difficulté financière, ce qui peut conduire à des pertes significatives si elles ne parviennent pas à honorer leurs engagements de dette.

Volatilité accrue

Le marché des obligations déclassées tend à être plus volatil que celui des obligations investment grade. Les prix des obligations de FALN peuvent fluctuer de manière plus importante, rendant cet ETF moins adapté aux investisseurs averses au risque.

Impact économique global

Les obligations fallen angels peuvent être particulièrement sensibles aux conditions économiques globales. En période de ralentissement économique, les entreprises émettrices de ces obligations peuvent faire face à des difficultés accrues, augmentant le risque pour les investisseurs du FALN.

Stratégie d'investissement dans le FALN

Stratégie d'investissement à long terme

Pour les investisseurs patients et tolérants au risque, le FALN peut offrir une opportunité intéressante sur le long terme. En étant prêt à retenir leurs investissements malgré la volatilité potentielle, les investisseurs peuvent bénéficier des rendements élevés associés aux obligations déclassées.

Diversification de portefeuille

Le FALN peut être utilisé comme un outil de *diversification au sein d'un portefeuille plus large*. En ajoutant une petite allocation à ce type d'investissement, les investisseurs peuvent équilibrer leurs portefeuilles et capturer une partie des opportunités offertes par les obligations déclassées.

Maximisation de l'effet de rendement

Pour maximiser les rendements du FALN, il pourrait être judicieux de réinvestir régulièrement les paiements d'intérêts reçus. Le réinvestissement permet de compenser les pertes potentielles et d'accroître la valeur globale du portefeuille au fil du temps.

En conclusion, le FALN représente une niche intéressante dans le monde des obligations, offrant des rendements potentiellement élevés mais comportant également un certain nombre de risques. Pour ceux qui sont aptes à tolérer un niveau accru de volatilité et de risque de défaut, cet ETF peut constituer un ajout précieux à une stratégie d'investissement diversifiée. Toutefois, il est crucial d'effectuer des recherches approfondies et de consulter des conseillers financiers avant de faire un investissement dans le FALN.