Qu'est-ce que EEV ? (Définition, avantages et inconvénients)

Investir dans les marchés émergents peut être une stratégie lucrative, mais elle comporte également des risques considérables. Pour les investisseurs souhaitant spéculer sur la baisse de ces marchés, des instruments financiers spécifiques comme le ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets (EEV) existent. Dans cet article, nous vous expliquerons ce qu'est l'EEV, ainsi que ses avantages et inconvénients.

Qu'est-ce que le EEV ?

Le ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets (EEV) est un ETF (Exchange-Traded Fund) inversé conçu pour offrir deux fois les rendements inversés (ou opposés) de l'indice MSCI Emerging Markets sur une base quotidienne. En d'autres termes, si l'indice des marchés émergents baisse de 1 % en une journée, l'EEV est censé augmenter de 2 %.

Caractéristiques principales de l'EEV

• Exposition inversée : Offre une performance égale à -2x celle de l'indice MSCI Emerging Markets pour une journée donnée.
• Utilisation de l'effet de levier : Utilise des instruments financiers comme les swaps pour atteindre son objectif.
• Frais de gestion : Les frais de gestion sont relativement plus élevés que ceux des ETF traditionnels, à cause du coût lié à l'effet de levier.

Composition de l'EEV

L'EEV n'investit pas directement dans les actions qui composent l'indice MSCI Emerging Markets. Il utilise plutôt des swaps et d'autres instruments dérivés pour inverser la performance de l'indice ciblé. Cela signifie qu'il est plus complexe que les ETF traditionnels qui détiennent directement des actions ou des obligations.

Avantages du EEV

Opportunité de gains en marchés baissiers

L'un des principaux avantages de l'EEV est qu'il permet aux investisseurs de profiter des baisses des marchés émergents. Si vous pensez que ces marchés vont chuter, investir dans l'EEV peut potentiellement fournir des gains substantiels.

Protection contre la baisse

L'EEV peut être utilisé comme un outil de couverture pour protéger un portefeuille déjà investi dans les marchés émergents. En augmentant lorsque les marchés émergents baissent, il peut compenser les pertes subies ailleurs dans votre portefeuille.

Inconvénients du EEV

Complexité et risques du levier

L'utilisation de l'effet de levier double rend l'EEV très complexe et risque de générer des pertes qui dépassent celles que l'on pourrait anticiper dans un marché baissier. Une mauvaise compréhension de cet aspect pourrait conduire à des pertes importantes, surtout pour des investisseurs novices.

Effet de 'path dependency'

L'EEV est conçu pour atteindre ses objectifs de rendement sur une base quotidienne. Sur des périodes plus longues, l'effet de levier peut entraîner des résultats qui dévient de l'objectif initial en raison de la volatilité et de la path dependency (dépendance au chemin). Par exemple, une forte volatilité peut éroder les gains espérés même si l'indice termine en baisse sur la période.

Frais élevés

Les frais de gestion pour l'EEV sont plus élevés que ceux des ETF standard, principalement en raison du coût lié à l'effet de levier. Ces frais peuvent réduire considérablement le rendement net de l'investissement sur le long terme.

Stratégie d'investissement dans l'EEV

Stratégie de couverture

Pour utiliser l'EEV comme outil de couverture, il est recommandé de le faire en complément d'un portefeuille déjà exposé aux marchés émergents. Cela permet d’atténuer les pertes potentielles en cas de recul des marchés.

Stratégie spéculative à court terme

L'EEV est principalement conçu pour des stratégies spéculatives à court terme. Investir dans cet ETF pour des périodes prolongées peut être risqué en raison des effets cumulés de la volatilité et du levier.

Suivre rigoureusement le marché

Les investisseurs utilisant l'EEV doivent suivre rigoureusement les tendances des marchés émergents et être prêts à ajuster leurs positions en conséquence. La nature dikat quotidien de l’EEV signifie qu’une négligence même à court terme peut entraîner de lourdes pertes.

Conclusion

Le ProShares UltraShort MSCI Emerging Markets (EEV) est un outil spécialisé qui peut offrir des opportunités de gains substantiels en marchés baissiers, mais il comporte également des risques considérables en raison de son effet de levier et de sa structure de frais. Il est important de comprendre ces risques et de suivre une stratégie d'investissement rigoureuse si l'on souhaite intégrer l'EEV dans son portefeuille. Que ce soit pour la couverture ou la spéculation à court terme, l'EEV peut être un ajout précieux pour les investisseurs avertis.