Qu'est-ce que DFAT ? (Définition, avantages et inconvénients)

L'investissement dans des ETF (Exchange-Traded Funds) s'est considérablement popularisé au cours des dernières années, offrant une méthode diversifiée et souvent plus rentable pour les investisseurs. Parmi les différentes options disponibles, le DFAT (Dimensional U.S. Targeted Value ETF) gagne du terrain, en particulier pour les investisseurs intéressés par la valeur et la diversification. Dans cet article, nous examinerons de plus près ce qu'est le DFAT, ainsi que ses avantages et inconvénients.

Qu'est-ce que le DFAT ?

Le Dimensional U.S. Targeted Value ETF, plus connu sous le sigle DFAT, est un ETF qui se concentre sur l'investissement dans des actions de valeur. Cet ETF est conçu par Dimensional Fund Advisors, un gestionnaire d'actifs réputé pour ses approches basées sur la recherche académique et l'investissement factoriel.

Le DFAT cherche principalement à capturer les primes de valeur en investissant dans des actions américaines ayant un faible ratio cours/valeur comptable et une plus petite capitalisation. L'objectif est de tirer avantage des entreprises sous-évaluées par le marché et offrant des perspectives de hausse à long terme.

Caractéristiques principales du DFAT

• Focus sur les actions de valeur : Les entreprises avec un faible ratio cours/valeur comptable.
• Petite et moyenne capitalisation : Se concentrant sur les entreprises de petite à moyenne taille.
• Gestion factorielle : Utilisation de recherches académiques pour optimiser la sélection des actions.

Composition du DFAT

Le portefeuille du DFAT est constitué principalement d'actions de petites et moyennes entreprises américaines jugées sous-évaluées. Les secteurs les plus souvent représentés incluent l'industrie, les services financiers, et les biens de consommation de base. Contrairement aux ETF focalisés sur la croissance, le DFAT privilégie les entreprises ayant des valorisations attrayantes et des fondamentaux solides.

Avantages du DFAT

Potentiel de rendement supérieur

Investir dans des actions de valeur peut offrir des rendements supérieurs à long terme. Les entreprises sous-évaluées par le marché peuvent réaliser une forte performance une fois que leur valeur est reconnue. Ce potentiel de rendement est souvent supérieur à celui des entreprises de grande capitalisation ou des titres de croissance.

Diversification

Le DFAT propose une large diversification en investissant dans un vaste ensemble d'actions de petites et moyennes entreprises sur plusieurs secteurs. Cette diversité permet de réduire le risque spécifique associé à chaque entreprise et de stabiliser les rendements du portefeuille.

Approche basée sur la recherche

Dimensional Fund Advisors utilise des stratégies fondées sur des recherches académiques rigoureuses. Cette méthode factorielles permet d’optimiser le portefeuille pour maximiser les rendements ajustés en fonction du risque. Plutôt que de se baser uniquement sur la capitalisation boursière, le DFAT sélectionne les entreprises en se concentrant sur les fondamentaux et les valorisations.

Inconvénients du DFAT

Volatilité accrue

Les actions de petite et moyenne capitalisation sont souvent plus volatiles que celles des grandes entreprises. Cette volatilité peut entraîner des fluctuations importantes dans la valeur du DFAT, rendant cet investissement potentiellement moins adapté aux investisseurs averses au risque.

Frais de gestion

Bien que Dimensional soit connu pour ses frais compétitifs, le coût de gestion du DFAT, à environ 0,31 % par an, est plus élevé que celui de certains autres ETF large cap ou passifs. Ces frais peuvent réduire les rendements nets sur le long terme, particulièrement si le rendement brut est faible.

Moins de liquidité

Les entreprises de petite et moyenne capitalisation peuvent présenter des volumes de transactions plus faibles par rapport aux grandes entreprises, conduisant à des spreads de prix d'achat/vente plus élevés. Cette moindre liquidité peut constituer un obstacle pour les investisseurs cherchant à exécuter rapidement et efficacement de grandes transactions.

Stratégie d'investissement dans le DFAT

Le DFAT est particulièrement adapté aux investisseurs avec un horizon à long terme qui cherchent à optimiser leurs rendements ajustés aux risques en exploitant les primes de valeur offertes par les petites et moyennes entreprises sous-évaluées.

Stratégie à long terme

Pour tirer le meilleur parti du DFAT, il est conseillé de maintenir une perspective de long terme, généralement de plus de 10 ans. Cette période permet de lisser les fluctuations de marché à court terme et de capitaliser sur la revalorisation progressive des actions de valeur. Les investisseurs doivent être prêts à tolérer une certaine volatilité pour réaliser des gains potentiellement élevés.

Réinvestissement des dividendes

Une stratégie efficace consiste à réinvestir les dividendes perçus dans de nouvelles parts du DFAT. Ce réinvestissement permet de maximiser l'effet cumulatif et d'accroître la valeur totale du portefeuille sur le long terme. Cette approche est particulièrement pertinente pour les investisseurs prévoyant une retraite ou d'autres objectifs financiers à long terme.

En conclusion, le DFAT représente une opportunité d'investissement intéressante pour ceux qui cherchent à bénéficier des primes de valeur offertes par les actions sous-évaluées de petite et moyenne capitalisation. Bien qu'il présente certains risques et frais de gestion, sa stratégie basée sur des recherches académiques et sa diversification en font un choix stratégique pour des investissements à long terme.