¿Qué es UNL? (Significado, Ventajas y Desventajas)

La volatilidad en los precios del gas natural y la importancia de la energía para la economía mundial han hecho que muchos inversores busquen activos relacionados con este recurso. En este contexto, UNL es un ETF que permite a los inversores exponerse a los movimientos del precio del gas natural a lo largo de un año completo. En este artículo, exploraremos qué es UNL, su significado, ventajas y desventajas.

¿Qué es UNL?

UNL es un ETF que se negocia en el mercado bursátil estadounidense y está diseñado para proporcionar resultados inversos a la variación diaria del precio del gas natural a lo largo de un año completo. UNL es la abreviatura de United States 12 Month Natural Gas Fund LP.

UNL sigue un índice que tiene contratos de futuros de gas natural distribuidos mensualmente durante los próximos 12 meses. Esto lo diferencia de otros ETFs sobre gas natural que suelen concentrarse en contratos a corto plazo y, por lo tanto, pueden tener una mayor volatilidad.

Principales características de UNL

• Exposición a contratos de futuros de gas natural para los próximos 12 meses.
• Diversificación del riesgo a lo largo de diferentes meses para reducir la volatilidad.
• Diseñado para replicar los movimientos del precio del gas natural en un período de un año.

UNL busca mitigar el efecto negativo del "roll yield" (rendimiento por rollo) inherente a las inversiones en futuros a través de la diversificación de los vencimientos de los contratos.

Composición de UNL

UNL se compone de contratos de futuros de gas natural que se negocian en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). Al distribuir estos contratos de manera equitativa durante los próximos 12 meses, UNL busca una mayor estabilidad en comparación con aquellos ETFs que solo se enfocan en contratos a corto plazo y están más expuestos a la volatilidad del front-month (mes del contrato más cercano).

Ventajas de UNL

Reducción de la volatilidad

A diferencia de otros ETFs de gas natural que concentran sus inversiones en contratos a corto plazo, UNL diversifica su exposición a través de 12 meses de futuros. Esto reduce la volatilidad asociada con los cambios bruscos en el precio del gas natural a corto plazo.

Exposición diversificada

La distribución de contratos a lo largo de 12 meses permite a los inversores tener una exposición más limpia y diversificada a los cambios de precio del gas natural. Esto ayuda a suavizar los efectos de las fluctuaciones estacionales y los shocks temporales en los precios.

Mitigación del "Roll Yield"

El "roll yield" negativo, que es común en los mercados de futuros debido a la necesidad de vender contratos a punto de expirar y comprar contratos a nuevos precios más altos, se mitiga mejor en UNL gracias a su distribución de contratos a lo largo de un año.

Desventajas de UNL

Comisiones y costos de administración

Al ser un ETF de nicho con una estrategia más compleja de gestión de contratos a lo largo de 12 meses, las comisiones y los costos de administración pueden ser más altos en comparación con otros ETFs de gas natural.

No es adecuado para inversores a corto plazo

UNL está diseñado para aquellos que desean una exposición a más largo plazo en el mercado del gas natural. Los inversores que buscan ganancias rápidas a corto plazo pueden no encontrar en UNL la mejor opción debido a su estructura de contratos de 12 meses.

Efecto del Contango

En situaciones en las cuales el mercado de futuros se encuentra en contango (cuando los precios de los futuros son mayores que los precios spot), el rendimiento de UNL puede verse afectado negativamente, ya que los contratos a precios más altos en el futuro no reflejan inmediatamente el desempeño del precio del gas actual.

Estrategia de inversión en UNL

Dado que UNL tiene una estructura diseñada para mitigar la volatilidad a largo plazo, no es adecuado para aquellos que buscan beneficios rápidos a través de la fluctuación de precios a corto plazo. Sin embargo, ofrece varias estrategias para los inversores que buscan exposición a largo plazo en el mercado del gas natural.

Estrategia de inversión a largo plazo

Para invertir en UNL, se necesita una mentalidad de inversión a largo plazo de más de uno o varios años. Aunque UNL puede no ofrecer los rendimientos rápidos que otros ETFs de gas natural podrían proporcionar en mercados muy volátiles, su estructura ofrece una exposición más estable y sujeta a menos riesgo a lo largo del tiempo.

Diversificación de cartera

UNL puede ser una adición valiosa para aquellos que buscan diversificar su cartera con una exposición a los recursos naturales, específicamente el gas natural. Al incluir UNL en una cartera diversificada, los inversores pueden beneficiarse de la exposición al mercado del gas natural sin sufrir la extrema volatilidad de concentrarse en contratos de corto plazo.

Mitigación de Riesgos Estacionales

Para inversores preocupados por las variaciones estacionales en el precio del gas natural, UNL ofrece una exposición que se distribuye a lo largo de todo el año, proporcionando una exposición más equilibrada a las fluctuaciones de precios estacionales.

En conclusión, UNL es una herramienta de inversión única para aquellos interesados en el mercado del gas natural que buscan una exposición más estable y diversificada en comparación con otros productos similares. A pesar de las comisiones más altas y la menor idoneidad para inversiones a corto plazo, UNL ofrece una serie de ventajas que pueden ser valiosas dentro de una estrategia de inversión a largo plazo.