Was ist VXX? (Definition, Vorteile, Nachteile)

Bei der Investition an den Finanzmärkten suchen viele Anleger nach Möglichkeiten, sowohl von steigendem als auch von fallendem Marktumfeld zu profitieren. Der iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) ist eines der Finanzprodukte, das in diesem Zusammenhang oft in Betracht gezogen wird. Doch was genau ist VXX, und welche Vorteile und Nachteile bietet es? Heute werden wir dies genauer erläutern.

VXX: Eine Einführung

VXX ist ein börsengehandeltes Schuldverschreibungspapier (ETN), das die Wertentwicklung des S&P 500 VIX Short-Term Futures Index abbildet. Es bietet Anlegern eine Möglichkeit, sich gegen Volatilität abzusichern oder auf die Volatilitätsbewegungen des S&P 500 zu spekulieren. VXX ist darauf ausgelegt, die Kursbewegung kurzfristiger VIX-Futures abzubilden.

Wichtige Merkmale von VXX

• Abbildung des S&P 500 VIX Short-Term Futures Index: Der Index besteht aus Vorder- und Folgemonats-VIX-Futures und wird täglich neu gewichtet.
• Produktstruktur: ETN: Da es sich um ein ETN handelt, ist es eine unbesicherte Schuldverschreibung des Emittenten, in diesem Fall Barclays Bank PLC.
• Kurzfristige Anlagestrategie: VXX eignet sich nicht für langfristige Investitionen, da es darauf ausgelegt ist, kurzfristige Volatilität zu nutzen.

Zusammensetzung von VXX

VXX besteht aus Futures-Kontrakten, die auf dem Volatilitätsindex (VIX) basieren. Der VIX misst die erwartete Volatilität des S&P 500 Index und wird oft als "Angstbarometer" des Marktes bezeichnet. Die Futures-Kontrakte werden monatlich gerollt, was bedeutet, dass VXX zur Darstellung der kurzfristigen Volatilität genutzt wird.

Vorteile von VXX

Absicherung gegen Marktschwankungen

Ein Hauptvorteil von VXX ist seine Fähigkeit, als Absicherungsinstrument gegen Marktschwankungen und extreme Bewegungen zu dienen. Da der VIX tendenziell steigt, wenn der Markt sinkt, kann VXX als eine Art Versicherung gegen Marktrückgänge fungieren.

Schneller Zugang zu Volatilitätsbewegungen

Für Anleger, die spezifisch auf kurzfristige Bewegungen der Marktvolatilität spekulieren möchten, bietet VXX einen direkten Zugang. Es ermöglicht, von kurzfristigen Volatilitätsspikes zu profitieren, ohne direkt in Optionen oder Futures investieren zu müssen.

Liquidität und Einfachheit

Als ETN, das an der Börse gehandelt wird, bietet VXX eine einfache und liquide Möglichkeit, in Volatilität zu investieren. Es kann ebenso leicht gekauft und verkauft werden wie ein gewöhnliches Aktienpapier.

Nachteile von VXX

Hohe Kosten und Wertverfall

Einer der größten Nachteile von VXX sind die mit der Struktur verbundenen Kosten und der Wertverfall durch das laufende Rollen der Futures-Kontrakte. Dieser kontinuierliche "Contango"-Effekt kann dazu führen, dass VXX über Zeit an Wert verliert, selbst wenn die Volatilität selbst konstant bleibt.

Kurzfristige Natur

VXX ist für kurzfristige Instrumente und daher nicht für langfristige Portfolios geeignet. Langfristige Investitionen in VXX können aufgrund des oben erwähnten Wertverfalls erhebliche Verluste mit sich bringen.

Kreditrisiko

Da VXX ein ETN ist, besteht ein gewisses Kreditrisiko gegenüber dem Emittenten (Barclays Bank PLC). Bei finanziellen Schwierigkeiten des Emittenten könnten Anleger Verluste erleiden, die über die Performance des zugrunde liegenden Index hinausgehen.

VXX Anlagestrategie

Beim Einsatz von VXX zur Verwaltung der Marktvolatilität bedarf es einer durchdachten Strategie aufgrund seiner speziellen Merkmale und Risiken.

Kurzfristige Handelsstrategien

VXX eignet sich hervorragend für kurzfristige Handelsstrategien, die auf schnellen Volatilitätsschwankungen basieren. Trader können VXX nutzen, um innerhalb weniger Tage oder Wochen von Marktvolatilität zu profitieren.

Absicherungsstrategien

Investoren können VXX als Absicherung gegen plötzliche Marktrückgänge verwenden. Zum Beispiel könnte ein Portfolio, das stark in Aktien investiert ist, durch eine Position in VXX teilweise gegen erhebliche Kursverluste abgesichert werden.

Kombination mit anderen Anlagen

VXX kann in Kombination mit einem diversifizierten Portfolio genutzt werden, um das Risiko zu reduzieren. Durch die korrelationshemmende Eigenschaft der Volatilität zu Aktienkursen kann VXX das Gesamtrisiko des Portfolios mindern.

Fazit

VXX bietet Anlegern eine spezielle Möglichkeit, auf kurzfristige Marktvolatilität zu setzen oder sich gegen Marktschwankungen abzusichern. Trotzdem sollte man die Struktur und die damit verbundenen Risiken nicht unterschätzen. Wer VXX zu seinem Vorteil nutzen möchte, sollte dies mit einer klaren, gut durchdachten Strategie und einem Verständnis für die zugrunde liegenden Mechanismen tun.